PASO 6. OBTENER FINANCIACIÓN

La finalidad de este paso es capacitar al grupo meta para identificar las opciones disponibles a la hora de obtener el capital necesario para financiar la empresa y actuar para obtener dicho capital.

El plan financiero del Paso 5 ayudó al grupo meta a calcular el capital externo necesario para la empresa, así como a establecer el tipo de organización y estructura administrativa que tendrá la misma, decisión que se basó, en parte, en las estrategias para cubrir las necesidades financieras. A continuación se hablará con mayor detalle sobre las posibles fuentes de financiación.

CÓMO IDENTIFICAR LAS DIVERSAS OPCIONES DE FINANCIACIÓN PARA UNA EMPRESA

El grupo meta debe establecer el nivel de financiación propia que puede aportar, como por ejemplo tierras, edificios y maquinaria. La financiación propia incluye fondos pertenecientes a los propietarios que pasarán a ser activos de la empresa. El resto del capital deberá obtenerse de fuentes externas y puede comprender tanto obligaciones como inversiones de capital de personas interesadas en la empresa.

• Las obligaciones pueden ser préstamos negociados con acreedores, tales como bancos o proveedores de materias primas o maquinaria. Los compradores también pueden aportar anticipos basados en proyecciones de producción y ventas.

• Las inversiones de capital externo se obtienen mediante la venta de parte de la empresa a un inversor interesado.

Necesidades financieras de la empresa

El grupo meta puede necesitar cuatro tipo básicos de financiamiento externo: capital generador, capital para la puesta en marcha, capital de operación y financiación a largo plazo y/o capital de crecimiento.

• El capital generador es necesario para desarrollar y refinar el concepto empresarial e incluye los costos relativos a la implementación de la fase piloto del Paso 7. Los inversores externos (que incluyen a los futuros compradores) son a menudo reacios a arriesgarse en el apoyo a una empresa en una etapa tan temprana. Por lo tanto, este tipo de financiación suele obtenerse de fuentes internas o mediante subvenciones.

• El capital de puesta en marcha comprende, por lo general, el capital de operación a corto plazo necesario para poner la empresa en marcha y el capital, a más largo plazo, necesario para obtener recursos físicos y humanos. Aunque puede ser más fácil obtener capital para la puesta en marcha que capital generador, sigue siendo difícil atraer el interés de posibles inversores en esta fase. Los bancos suelen ser reacios a conceder préstamos de puesta en marcha por el alto nivel de riesgo. No obstante, existen ciertos bancos de desarrollo rural y de crédito que pueden ayudar en esta etapa. Determinados inversores con interés en obtener una participación pueden quizás proporcionar capital de puesta en marcha, pero lo harán únicamente con base en un plan empresarial sólido, que demuestre claramente la aceptación del concepto de mercado, la certeza de una alta rentabilidad del capital invertido y la capacidad del grupo para la producción y gestión.

• El capital de operación es la financiación, a corto plazo, necesaria para establecer los activos corrientes (existencias, cuentas a pagar y efectivo) y normalmente puede obtenerse de bancos y acreedores comerciales. Este tipo de financiación es normalmente el más fácil de obtener por una empresa viable.

• La financiación a largo plazo y/o capital de crecimiento, se utiliza para financiar los activos fijos de la empresa (edificios, maquinaria) y es normalmente una combinación de obligaciones a largo plazo y de los fondos de los propietarios. Por ejemplo, transcurrido un cierto tiempo, una empresa rentable puede animar a sus miembros a reinvertir sus ingresos para aumentar la producción.

Opciones para obtener capital de inversión

Los grupos meta pueden obtener capital de inversión mediante las siguientes opciones:

• Buscando un socio que aporte dinero en efectivo o algún valor colateral (como en el caso de compañías colectivas o de responsabilidad limitada).

• Formando una cooperativa: una asociación de muchas personas que compran acciones para crear capital.

• Atrayendo inversores mediante la venta de acciones de una sociedad anónima. De esta forma se obtiene dinero en efectivo sin necesidad de crear una obligación. Se repartirán los beneficios, pero no se comparte la gestión.

• Formando una sociedad con la participación de inversores que buscan oportunidades para obtener intereses financieros en empresas innovadoras o de alta tecnología, que empiezan a pequeña escala pero que tienen gran potencial. Aunque ésta es otra forma de obtener capital sin crear obligaciones, estos inversores normalmente exigen una participación en la gestión de la empresa.

Ejemplo

En el estudio de caso de Quang Binh en Vietnam, se vio que los cinco miembros del grupo de interés disponían de parte del capital necesario y se repartirían las ganancias de acuerdo con la cantidad de miel que producían y vendían. Obtuvieron el capital restante mediante un préstamo bancario.

En el estudio de caso de la Cooperativa Praja, se les ofreció a los grupos de interés la participación mediante la compra de acciones a cambio de beneficios cooperativos, tales como poder en la toma de decisiones y dividendos. Recibieron además una subvención y un préstamo blando para cubrir el resto de las necesidades de financiación.